
06金融1、短期国债收益率下行,股市成交额环比回升国债短期收益率下行,长期收益率略有上行。5月21日,6个月和1年国债到期收益率分别为2.423%和2.660%,环比上周分别下降10.1bps和0.8bps;10年国债到期收益率为3.296%,周环比上升1.3bps。
市场化取向改革更待突破“改革突破上台阶”就是坚持问题导向,根据哪儿短缺改哪儿、哪儿扭曲改哪儿的务实方针,在经济下行调整阶段针对特定时期束缚经济增长体制障碍实施市场化取向改革,或者为更充分发挥上一轮景气扩张阶段引入的重大改革政策持续发力创造现实条件,通过改革创新阶段性提升潜在增长能力,推动宏观经济运行进入新一轮内生景气扩张阶段。市场化取向改革为经济成长迈上新台阶提供动力。
股指长期不涨或甚至下跌也不一定意味着更便宜。我们再举一个例子。上证综指从2016年1月28日到2018年6月19日累计涨幅为9.5%,而上证综指对应的总净利润从2015年底的2.06万亿增长到2017年底的2.66万亿,累计增长29.1%(剔除新股IPO和退市股票后的增速是21.8%),那么上证综指是更贵了还是更便宜了?
近日,中美贸易战再次升级,美国官员周二(7月10日)发布了一份总额2000亿美元包含数千种将加征关税的中国商品清单,关税可能在8月30日公开磋商结束后生效。拟议的商品清单包括服装、电视部件、冰箱等消费品,以及其他高科技产品。而就在上周,美国已经开始对我国价值340亿美元的第一批商品,包括:光学、照相、医疗等设备及零附件,车辆及其零附件,电机、电器、影像设备及其零部件,航空航天器零配件等在内的多种产品加征关税。
这意味着修订后,股东人数累计超过200人的非上市银行,在满足发行条件和审慎监管要求的前提下,将无须在新三板挂牌即可直接发行优先股。同时,进一步明确了合规经营、股权管理、信息披露和财务审计等方面的要求。我国商业银行于2014年开始发行优先股,用于补充其他一级资本。在2019年无固定期限资本债券推出以前,优先股作为商业银行唯一的其他一级资本工具,对充实银行资本、提高银行资本实力发挥了重要作用。
对美国玉米价格影响方面,根据USDA预测,2018年美国玉米出口量占美国玉米总需求量的18%,占国内产量的15%,但是出口到中国的玉米占比极小,可以说“贸易战”对美国玉米价格的影响更多停留在心理影响层面,实际影响将极为有限。由于进/出口占比对国内和美国影响极小,未来玉米价格更多的仍由自身供需格局决定。国内玉米方面,虽然2017/18销售年度玉米价格大幅上涨,但由于15/16及16/17销售年度玉米价格暴跌,目前农户对种植玉米仍处于观望态度,因此虽然我们预估2018/19销售年度玉米种植面积将回升,但是回升幅度将有限,玉米价格有望继续保持稳步回升状态,但是站在18/19销售年度,需求的边际增量开始放缓,从价格回升斜率上来说,18/19销售年度的玉米回升斜率将低于17/18销售年度的斜率,而站在目前时间点预判,19/20销售年度,玉米上升的斜率将大幅变陡。